7月23日，“跌后重建”的A股实现六连阳。当天，上证指数收报于4123.92点，上涨97.88点，涨幅达2.43%；创业板指数收报于2967.95点，上涨70.58点，涨幅达2.44%。

　　更重要的是，主题性做多氛围热烈。当天截至收盘，超过300只个股涨停，下跌个股仅52只。其中，次新股板块129只个股涨停，国企改革、体育等板块亦非常活跃。

　　21世纪经济报道记者采访发现，尽管市场主题性做多氛围复活，但机构人士更多还是偏谨慎。不少人把当前这波行情当做是下半年难得的投资窗口期。

　　主题做多氛围热烈

　　“今天次新股热点出现是很好的迹象，资金在积极寻找共同认可的主题。”泽泉投资投资总监辛宇表示，这是好久没有的现象。

　　尽管如此，辛宇还是很谨慎，以抢反弹的心态参与近期市场行情。

　　辛宇透露，7月23日他已大幅减仓，现在大约只有一成仓位。因为很多股票从底部上来已经涨了百分之六七十，恢复到了6月底降息降准当时的水平，市场重新变得乐观，但是这时候更应该小心，市场随时可能出现探底下跌。

　　“这两天交易量起来了，市场换手充分，但目前仍然是存量资金博弈。”7月23日，深圳某公募基金经理告诉21世纪经济报道记者，他刚从某国有大行总行了解到，近日基金的申购赎回均无明显变化。

　　据前述基金经理判断，这是存量资金在玩，大盘从恐慌性下跌中暂时恢复过来后，反弹形成了逼空行情，很多之前仓位太低的公募、私募产品被逼着冲进来，造成大盘连续上涨。这些资金搞的更多也是小票。

　　21世纪经济报道在采访中发现一个值得关注的现象是，不少人把这波行情当做是下半年难得的投资窗口期。

　　“身边很多人觉得这是今年到年底之前最好，甚至是最后的一波行情，所以拼命搞。”前述基金经理称，搞完可能就撤了。

　　华南某私募人士方立(化名)亦有类似想法。在方立看来，由于政策面的呵护，近一两周可能是下半年最好的机会，风险收益比较好，值得短线参与。但是到了7月23日，他也选择了减仓。

　　市场永远是乐观者与悲观者的博弈。

　　伴随着市场上涨，目前券商两融余额正在温和回升。据证金公司数据，7月21日至7月22日，券商融资余额已从7月15日至16日的1.42万亿元左右水平，缓慢回升到1.43万亿元左右水平。截至7月22日，这一数据为14362.6亿元。

　　也有新的基金产品开始发行。

　　21世纪经济报道记者获悉，创金合信基金公司的首只权益类基金产品——创金合信沪港深研究精选于7月23日开始公开发行，该基金拟任基金经理是2014年金牛基金经理、创金合信基金投资总监陈玉辉。

　　7月23日，国内某保险公司资管部副总经理告诉21世纪经济报道记者，在他看来，现在很难判断是反弹还是反转，但是他更愿意看成是市场的修复，而且，目前修复并未完成。“没必要过度悲观，我依然相信牛市还在。”

　　国企改革预期加强

　　做多力量偏爱国企改革板块。

　　7月22日下午刚开盘，在前期超跌股票反弹接近尾声，猪肉板块上涨乏力时，某深圳私募投资交流群中，方立问了一句——国企改革能接力市场热点吗？

　　方立问之前，刚加仓国企改革板块。其逻辑是，传闻周末要出国企改革的顶层设计方案，而预计于8月份召开的北戴河会议亦将对国企改革形成利好。催化之下，这一板块可能会成为市场大热点。

　 　当天下午1点50分左右，国企改革开始爆发，中粮屯河(22.47, 0.00, 0.00%)(600737.SH)、中粮生化 (18.76, 0.00, 0.00%)(000930.SZ)、中粮地产(19.64, 0.00, 0.00%)(000031.SZ)等国企改革 板块大涨。7月23日，这一板块继续暴涨。

　　事实上，国企改革热风近期阵阵吹拂。

　　7月20日，据新华网报道，习近平总书记16日至17日在吉林调研，其间3次发表了关于国企改革重要讲话。此前，7月15日，《人民日报》报道中明确指出“顶层设计行将出台，国企改革年内再提速”。

　　“灾后重建”中接连两天大涨，让市场对国企改革主题更为关注。

　　7月23日盘后，国金证券(20.34, 0.00, 0.00%)邀请首批6大央企改革试点集团的资本运作负责人，召开国企改革专家电话会议解读相关央企试点上市公司的国企改革。

　　辛宇认为，这两天国企改革启动的股票都在预期之中的央企标的，但这些标的在暴跌中跌得并不多，并不便宜，上行压力很大。目前国企改革热点需要扩散，从中央慢慢到广东、山东、重庆等地区的国企改革标的，形成星火燎原的态势，这个主题才更有持续性。